从今年基金二季报统计数据可以发现，食品饮料股在基金重仓股中的地位大幅提高。天相投顾数据统计显示，二季度基金十大重仓股，食品饮料股票占据三席。特别是跃升基金第一重仓股的伊利股份，7月以来涨幅已经超过了13%，为基金创造了超过25亿的浮盈。而此前被基金大幅抛弃的贵州茅台，也在二季度获得基金增持，成为了第三大重仓股。

　　不过，目前基金经理看好的食品饮料品种主要为乳业个股。增持贵州茅台并非看好白酒行业，而是为了用个股来代替行业配置，实现均衡投资。白酒行业依然承受着较大的压力，整体投资机会看淡。

　　消费前景独好
　　天相投顾数据统计显示，今年二季度，伊利股份、贵州茅台、双汇发展三只食品饮料行业股票进入了基金十大重仓股名单。其中，伊利股份为基金第一重仓股，140只基金合计持股58776.89万股；贵州茅台为第三大重仓股，110只基金合计持有7275.83万股；双汇发展为第九大重仓股，58只基金合计持有21913.68万股。分析人士认为，基金二季度大举进驻重仓股，与上半年经济复苏低于预期有关。从长期来看，传统周期行业缺乏增长动力，而消费行业是稳定经济增长的“新引擎”。

　　对于下半年的经济形势，博时内需增长基金经理王燕表示，“从中长期角度来说，中国已经告别过去出口导向投资拉动的经济增长模式，开始走向以内需为主要推动力的增长模式。要实现增长方式的转变，经济增速在转变的过程里不可避免要比过去下一个台阶。从短期角度结合今年上半年来看，一个比较明显的特征是整个流动性的状况和经济增速的关联度在下降。”

　　基于上述分析，王燕表示，未来中国可能要抛弃过去的增长套路，开始走向以内需为主要推动力的增长模式。过去历史上A股的很多投资机会是由经济周期波动带来的，而现在这一情况正在发生变化。下半年的投资机会可能仍集中在和消费、内需相关的领域。事实上，内需增长既包括传统的一些消费行业和领域，比如食品饮料、医药、餐饮、旅游等，也包括一些新兴的消费领域比如对娱乐的需求，像传媒、影视剧、互联网时代电子产品等，还可以加上教育、养老、医疗等领域。“总之围绕着每个人怎么能过上比过去更好的日子，愿意把钱花在什么地方，而愿意花钱的那个领域可能就是内需增长所能够涵盖的领域。”王燕说。

　　白酒整体看淡
　　值得一提的是，贵州茅台是今年基金增持力度第三大的股票，持股基金数由一季度的70只增加至二季度的110只，增持逾1000万股。五粮液也获得基金小幅增持，持股基金数由一季度的12只提升至16只，持股数增加3000万股。这也引起了业内猜测，基金重拾白酒股，是否意味着白酒股的拐点到来。

　　对此，国金证券分析，白酒短期供需基本面不见好转，中期政策面前景仍不明朗。茅台出新政，购买30 吨可称为经销商，虽然可以将公司库存转为销售。但在目前高端白酒熊市气氛中，市场更为关注终端需求变化，对此依然保持谨慎观点。公务相关消费仍是高端白酒主力消费群，而目前政策前景仍不明朗。另外，部分白酒公司中期业绩快报同比业绩的下滑或令该板块继续承压，即使目前估值较低。

　　一位重仓持有贵州茅台的基金经理表示，白酒行业的政策压力仍在，业绩下滑预期也比较强烈，估值没有太大提升机会。但作为行业的龙头，贵州茅台的品牌价值依然值得重视，存在较好的配置价值。买贵州茅台实际上是为了将白酒行业的配置集中在一只股票上，实现整个投资组合的均衡。因此，白酒行业暂时还看不到整体性机会。
 
（来源：东方财富网）